Tái thiết giá trị của ngành ống đồng: Từ "Mở rộng khối lượng" đến "Đột phá về chất lượng", Các công ty Trung Quốc vượt qua tình thế tiến thoái lưỡng nan về tỷ suất lợi nhuận như thế nào?​

Phụ đề:Trong khi thu nhập hoạt động của các công ty ống đồng niêm yết tiếp tục tăng thì lợi nhuận cốt lõi của họ lại giảm. Trước tình trạng dư thừa công suất và cạnh tranh đồng nhất hóa, các công ty hàng đầu đang tìm kiếm những bước đột phá thông qua chuyển đổi cấp cao và vươn ra toàn cầu.

Vấn đề nan giải của ngành: Tăng trưởng doanh thu và giảm lợi nhuận, làm nổi bật những thách thức về cơ cấu​

Vào năm 2024, Trung Quốc ống đồng Ngành có hiện tượng nghịch lý: tổng cung vượt cầu, tỷ lệ tận dụng công suất của các doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm xuống dưới 60% nhưng mức độ tập trung của ngành ngày càng tăng. Dữ liệu tiết lộ rằng năng lực sản xuất ống đồng kết hợp của ba công ty niêm yết—Hailiang Co., Ltd., Jintian Co., Ltd., và Jingyi Co., Ltd.—chiếm 37% tổng năng lực toàn quốc. Tuy nhiên, bất chấp mức tăng trưởng doanh thu hàng năm của Jintian Co., Ltd. là 8,5% trong nửa đầu năm 2024, lợi nhuận ròng cốt lõi của công ty lại giảm 40,3%. Điều này cho thấy tăng trưởng của ngành vẫn phụ thuộc vào việc mở rộng quy mô, trong khi lợi nhuận của từng sản phẩm tiếp tục suy yếu.

Phí xử lý giảm mạnh là sự phản ánh trực tiếp của sự cạnh tranh đồng nhất. Phí xử lý cho ống có rãnh bên trong đã giảm từ 9.000 NDT/tấn xuống còn khoảng 5.000 NDT/tấn, giảm khoảng 44%. Mặc dù chính sách "cũ đổi mới" và tăng trưởng xuất khẩu đã thúc đẩy nhu cầu—mức tiêu thụ ống đồng của máy điều hòa không khí gia đình tăng 11,7% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2024—sự tăng trưởng nhu cầu này chủ yếu tập trung ở phân khúc trung cấp đến thấp cấp, không làm giảm bớt cuộc chiến giá cả trong ngành.

Bảng: So sánh hiệu quả hoạt động của các công ty ống đồng niêm yết (Nửa đầu năm 2024)

Đột phá cao cấp: Từ “Mở rộng khối lượng” đến “Chuyển đổi giá trị cao”​

Đối mặt với tình trạng lợi nhuận bị nén, các công ty hàng đầu đang chuyển hướng sang các thị trường cao cấp. Hailiang Co., Ltd., bằng cách mua lại doanh nghiệp ống đồng đặc biệt KME của Đức, đã đạt được các chứng chỉ tiêu chuẩn kỹ thuật Châu Âu và gia nhập thành công vào chuỗi cung ứng của Airbus. Công ty TNHH Jintian đang phát triển các sản phẩm có giá trị gia tăng cao như vật liệu composite đồng-graphene, đạt độ dẫn điện cực cao 111% IACS, phá vỡ thế độc quyền của nước ngoài trong các lĩnh vực trọng điểm.

Thị trường cao cấp thể hiện những đặc điểm hoàn toàn khác. Tỷ suất lợi nhuận của ống đồng chính xác có thể đạt 25% -30%, vượt xa mức 3% -5% của ống đồng thông thường. Điều này chủ yếu là do các sản phẩm cao cấp như ống đồng siêu mỏng (độ dày thành ≤0,25mm) và hợp kim đồng chống ăn mòn có rào cản kỹ thuật, thời gian thực hiện kéo dài đến 12-18 tháng, tạo ra thị trường của người bán.

Toàn cầu hóa: Giải quyết tình trạng dư thừa công suất trong nước thông qua cơ cấu toàn cầu

Để đối phó với tình trạng dư thừa công suất trong nước, các công ty ống đồng Trung Quốc đang tăng tốc mở rộng ra toàn cầu. Hailiang Co., Ltd. và Jinlong Co., Ltd. đã thành lập cơ sở sản xuất tại Việt Nam và Thái Lan, với tổng sản lượng cơ sở ống đồng ở nước ngoài của các công ty đồng Trung Quốc tăng 46,3% so với cùng kỳ năm 2024. Chiến lược này không chỉ tránh được các rào cản thương mại mà còn tận dụng lợi thế về chi phí địa phương - ví dụ, chi phí sản xuất tại nhà máy mới của Wieland ở Ba Lan thấp hơn 18% so với ở Đức.

Thị trường châu Âu đã trở thành khu vực trọng điểm để thâm nhập vào các lĩnh vực cao cấp. Bằng cách áp dụng mô hình nội địa hóa "chỉ cử một giám đốc điều hành Trung Quốc", các công ty ống đồng Trung Quốc đã nâng cao đáng kể khả năng nâng cao thương hiệu của họ tại thị trường châu Âu. Năm 2024, khối lượng xuất khẩu ống đồng của Trung Quốc đạt 308.500 tấn, tăng 14,6% so với cùng kỳ năm ngoái, lập kỷ lục lịch sử mới.

Đổi mới công nghệ: Đầu tư vào R&D định hình lại năng lực cạnh tranh cốt lõi​

Trong bối cảnh lợi nhuận chung của toàn ngành sụt giảm, các công ty duy trì đầu tư R&D cao thể hiện khả năng chống chịu rủi ro mạnh mẽ. "Phương pháp đúc liên tục ngang phân chia oxy cực thấp" của Botong New Material được phát triển độc lập giúp giảm chi phí sản xuất xuống 1/8 so với ban đầu trong khi tăng sản lượng lên 30 lần. Bước đột phá công nghệ này cho phép các công ty Trung Quốc cạnh tranh với các gã khổng lồ quốc tế trên thị trường cao cấp.

Lĩnh vực năng lượng mới đã trở thành động lực tăng trưởng mới. Sự phát triển nhanh chóng của các phương tiện sử dụng năng lượng mới và pin lithium đã thúc đẩy nhu cầu về vật liệu đồng cao cấp. Năm 2024, sản lượng phương tiện sử dụng năng lượng mới ở Trung Quốc tăng 37,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về các vật liệu đồng liên quan. Các công ty như Botong New Material đã phát triển thành công lá đồng pin lithium cường độ cao 4,5 micron, tham gia vào chuỗi cung ứng bột hàng đầu.

Hình: Những đột phá trong vật liệu đồng mới, chẳng hạn như lá đồng siêu mỏng dùng cho pin điện, đang mở ra những thị trường tăng trưởng mới

Xu hướng tương lai: Cao cấp và toàn cầu hóa trở thành con đường tất yếu

Nhìn về phía trước, ngành ống đồng sẽ có mô hình phát triển “hai tầng”. Một mặt, sự cạnh tranh đồng nhất hóa ở thị trường tầm trung đến bình dân sẽ ngày càng gay gắt, phí xử lý có thể tiếp tục giảm và các công ty không có lợi thế về công nghệ sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị loại. Mặt khác, thị trường cao cấp sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh chóng, với việc ứng dụng các vật liệu mới như ống đồng kháng khuẩn phủ nano và ống đồng tự phục hồi sẽ tiếp tục mở rộng không gian thị trường.

Hướng dẫn chính sách cũng sẽ thúc đẩy cải tổ ngành. "Kế hoạch thực hiện phát triển chất lượng cao ngành đồng (2025-2027)" do Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin ban hành kiểm soát rõ ràng năng lực sản xuất mới và liệt kê việc sử dụng đồng tái chế làm định hướng chiến lược. Điều này đồng nghĩa với việc các công ty có công nghệ sản xuất xanh sẽ có nhiều cơ hội phát triển hơn.

Tái thiết giá trị là con đường duy nhất để ngành ống đồng đột phá

các ngành công nghiệp ống đồng đang ở thời điểm chuyển biến quan trọng. Các công ty chỉ dựa vào cạnh tranh về giá sẽ khó tồn tại trong đại dương đỏ của sự đồng nhất. Trong tương lai, chỉ khi đạt được những đột phá trong nghiên cứu và phát triển công nghệ, đổi mới sản phẩm và bố trí toàn cầu, các công ty mới có thể có được chỗ đứng trên thị trường cạnh tranh khốc liệt. Kinh nghiệm phát triển của các công ty hàng đầu chứng minh đầy đủ rằng cao cấp và toàn cầu hóa là con đường duy nhất để ngành ống đồng đạt được sự tái thiết giá trị.